«Финам» подготовился к возможному обмену заблокированными активами. В отличие от других инвесткомпаний, он не будет собирать заявки с клиентов, а проведет автоматический обмен всем, у кого есть замороженные бумаги
Источник: Freepik
Брокер «Финам» полностью подготовил инфраструктуру для проведения возможного обмена активами своих клиентов. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил президент — председатель правления «Финама» Владислав Кочетков. Суть процедуры в том, что брокер по умолчанию будет брать все заблокированные активы своих клиентов и предлагать их к обмену иностранному профучастнику. Главная особенность — клиентам не нужно будет индивидуально подавать заявки на обмен, однако у них будет опция отказаться от участия в процедуре. По оценкам топ-менеджера, у клиентов «Финама» заблокировано активов на $300 млн.
«Мы говорим о том, что готовы принять участие в обмене активами, если контрагент получит лицензию. Просто мы реализовали другой механизм — он не требует подачи индивидуальных заявок. То есть мы этот обмен можем совершать автоматически по умолчанию для всех наших клиентов. У нас действительно это прописано в регламенте, и это уже реализовано технологически», — сказал он.
Как объяснил Кочетков, «Финам» реализовал механизм подачи «коллективной заявки за всех». В то же время брокер предусмотрит процедуру отказа от участия. Если все разрешения будут получены, за несколько дней до реализации сделки клиенту поступит уведомление о том, что его активы будут обменяны на российские бумаги, но если он этого по какой-то причине не захочет, то сможет отказаться. Тогда его бумаги будут исключены из общей массы. «Запрет, скорее всего, будет требовать от вас зайти в личный кабинет и подписать ЭЦП или по СМС поручение, которое запрещает нам использовать ваши бумаги для обмена», — добавил глава «Финама».
Что касается деталей самого обмена, то в ходе процедуры иностранные ценные бумаги будут поменяны на российские голубые фишки в пропорции 1:1. «Там будет портфель бумаг, то есть клиент получит по сегодняшним ценам в пропорции 1:1 — вместо условно своего заблокированного Apple он сможет получить “Газпром”, “Норникель”. При желании он может продать заблокированные бумаги и потом попробовать снова купить их у зарубежного брокера, в деньгах он не потеряет», — отметил он.
Важной деталью является то, что клиент не сможет выбрать, какие именно российские бумаги ему зачислят на счет. «У нас мало заблокированных бумаг, у нас же напрямую на Америке в основном торгуют. У нас на самом деле там всего на $300 млн», — оценил глава инвесткомпании.
О том, что сбор заявок на обмен замороженными активами в «Финаме» может состояться в январе 2026 года, ранее говорил заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу финансовой группы Дмитрий Леснов. Тогда он отмечал, что вопрос о том, какие бумаги смогут получить российские инвесторы взамен, будет решать иностранный профучастник.
В то же время топ-менеджер подчеркнул, что контрагент, с которым брокер сейчас ведет переговоры, декларирует, что россиянам будут представлены самые ликвидные бумаги из списка топ-10 Мосбиржи.
Также Владислав Кочетков допустил, что полученные бумаги не получится продать сразу в рынок. По таким бумагам, возможно, будет введен lock-up-период сроком на три года, рассуждает топ-менеджер. В то же время по ним инвесторы смогут получать дивиденды. На данный момент финальной версии механизма ограничения нет, говорит президент «Финама» и не исключает, что он будет реализован в более мягкой форме.
Сейчас у «Финама» есть один контрагент на Западе, который, по словам Кочеткова, ведет переговоры с казначейством Бельгии и американским OFAC. Однако до сих пор ему не удалось получить лицензии от иностранных регуляторов.
После того как ему удастся это сделать, следующим шагом брокер намерен обратиться в правительственную комиссию при российском Минфине и получить соответствующее разрешение на проведение процедуры уже в России. После этого механизм обмена будет исполнен.
Открытым остается и вопрос о том, куда и как будут начислены российские бумаги. Глава «Финама» предположил два возможных варианта:
бумаги могут поступить в специальный закрытый паевой фонд ЗПИФ, где клиент, у которого были заблокированные бумаги, получит долю; может быть создан новый тип счетов, куда поступят бумаги.
Какие еще брокеры собираются провести обмен активами
По состоянию на февраль 2026 года четыре российских брокера уже официально объявили о сборе заявок на участие в обмене замороженными активами. Предполагается, что инвесткомпании полностью возьмут на себя вопрос получения разрешений как в российских, так и в иностранных регулирующих органах. При этом условия у каждого брокера отличаются.
«Т-Инвестиции»
Комиссия брокера в случае успешного проведения сделки составит не более 5% от стоимости российских ценных бумаг, которые будут зачислены на счет вместо иностранных. Конкретный пул ценных бумаг, которые можно предъявить к обмену, пока не оглашен, однако известны другие дополнительные условия:
поручение подается по каждому счету отдельно; в поручении будут указаны все заблокированные иностранные ценные бумаги на счете — выборочно подать поручение нельзя; поручение подается по всем счетам с иностранными бумагами — по одному счету подать нельзя; нельзя заявить к обмену дробные акции; самостоятельно выбрать российскую бумагу, на которую будут обменяны иностранные, не получится. Набор возможных российских активов будет определен в рамках структуры сделки, исходя из условий, согласованных с контрагентами и регуляторами; если цена заблокированных бумаг на момент обмена превысит цену покупки бумаги, тогда может возникнуть налоговая база для начисления НДФЛ.
В службе поддержки брокера «РБК Инвестициям» также уточнили, что сейчас обсуждается несколько возможных сценариев обмена или же продажи заблокированных иностранных ценных бумаг иностранным инвесторам.
«Инвестиционная палата»
К обмену допущены активы, приобретенные до 2 июня 2022 года и хранящиеся по цепочке «Инвестпалата» — НРД — Euroclear/Clearstream или «Инвестпалата» — СПБ Банк — НРД — Euroclear/Clearstream.
Предполагается, что взамен инвесторы смогут получить акции ведущих российских компаний. Комиссия за участие составит не более 5% от стоимости полученных ценных бумаг, а окончательные условия и сроки зависят от решений регуляторов.
«Кит Финанс»
На данный момент известно, что комиссия в случае успешного проведения сделки составит 20% и в обмен не будут включены фонды FinEx.
В середине октября 2025 года брокер направлял предложения инвесторам, из которых следовало, что «КИТ Финанс» берет на себя обязательства:
по оформлению, подписанию и направлению документов регуляторам России, ЕС и США для проведения сделки. В инвесткомпании подчеркнули, что не гарантируют получения всех разрешений; правовому сопровождению процесса рассмотрения заявки; представлению интересов клиента по вопросам обжалования решений об отказе в России и/или иностранных государствах (при необходимости); расходам, связанным с оформлением документации для проведения обмена.
БКС
Инвесторы могли предъявить к обмену 25 иностранных бумаг, включая акции США и паи SPDR Gold Trust, хранившиеся по схеме СПБ — НРД — Euroclear, на акции «Сбера». Комиссия зависит от суммы сделки: если стоимость предъявленных к обмену бумаг меньше ₽100 тыс., то вознаграждение составит ₽1. Если больше ₽100 тыс., то 5% от стоимости бумаг в рублях по курсу ЦБ.